Akhbarona Media https://www.akhbarona.com/ أخبارنا : جريدة الكترونية مغربية Mon, 21 Sep 2026 20:45:31 +0200 15 © 2026 Akhbarona Media https://www.akhbarona.com/themes/icons/rss.png https://www.akhbarona.com/ https://www.akhbarona.com/mobile/technology/432823.html علوم وتكنولوجيا Mon, 21 Sep 2026 16:45:00 +0200 رغم ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل إلى مستويات جذابة، لا يزال غولدمان ساكس يرى أن فرص النمو الأكبر تكمن في قطاع الذكاء الاصطناعي،

<p>رغم ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل إلى مستويات جذابة، لا يزال غولدمان ساكس يرى أن فرص النمو الأكبر تكمن في قطاع الذكاء الاصطناعي، خصوصاً الشركات التي توفر البنية التحتية للحوسبة ومراكز البيانات.<br /><br />وتجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات مستوى 5% خلال شتنبر، ما جعل أدوات الدين الحكومية أكثر جاذبية للمستثمرين الباحثين عن عوائد مستقرة ومخاطر أقل مقارنة بالأسهم والاستثمارات عالية النمو.<br /><br />لكن أنشول سيغال، الرئيس العالمي المشارك لقسم الدخل الثابت والعملات والسلع في غولدمان ساكس، يرى أن هذه العوائد لا تزال أقل من الإمكانات التي قد توفرها الاستثمارات المرتبطة بالحوسبة، رغم أن الأخيرة تنطوي بطبيعتها على مخاطر أكبر.<br /><br />ويركز البنك خصوصاً على الشركات العاملة في الحوسبة السحابية ومراكز البيانات والبنية التحتية التي تحتاجها نماذج الذكاء الاصطناعي، مع استمرار الفجوة بين الطلب المتزايد على القدرة الحاسوبية وحجم المعروض المتاح.<br /><br />ويظهر حجم الأموال المطلوبة لهذا التوسع في سوق الدين نفسها. فقد أعلنت CoreWeave في شتنبر عن طرح سندات قابلة للتحويل بقيمة 3 مليارات دولار، مع إمكانية زيادة الإصدار بنحو 500 مليون دولار إضافية.<br /><br />كما اتجهت سوفت بنك إلى سوق السندات لجمع نحو 11 مليار دولار، بهدف تمويل استثمار بقيمة 10 مليارات دولار في OpenAI، في صفقة قد تصبح من أكبر إصدارات السندات لشركة غير مالية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ واليابان.<br /><br />وتكشف هذه العمليات عن مفارقة لافتة، إذ إن ارتفاع أسعار الفائدة يزيد تكلفة التمويل، لكنه لم يمنع الشركات والمستثمرين من ضخ مبالغ ضخمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.<br /><br />ويرى غولدمان ساكس أن ارتفاع الفائدة يعيد أيضاً توزيع جزء من الدخل نحو المدخرين وحائزي الأصول، ما قد يوفر سيولة يمكن إعادة استثمارها في الاقتصاد والأسواق.<br /><br />وفي المقابل، يحذر البنك من أن استمرار السياسة النقدية المشددة قد يضغط على الاستهلاك وأسواق الأسهم بشكل أوسع، خصوصاً مع توفر بديل يتمثل في سندات حكومية تمنح عائداً مرتفعاً من دون تحمل مخاطر الشركات.<br /><br />ويتوقع سيغال تراجعاً تدريجياً في عوائد السندات طويلة الأجل من المستويات الحالية، لكنه لا يرجح عودتها إلى المستويات المنخفضة جداً التي سادت في السنوات السابقة.<br /><br />وبالنسبة لغولدمان ساكس، تبقى الفكرة الأساسية أن بناء مراكز البيانات وشراء الرقائق وتوفير الطاقة والحوسبة اللازمة للذكاء الاصطناعي يحتاج إلى استثمارات ضخمة، وهو ما يجعل الشركات التي توفر هذه البنية التحتية في قلب الفرصة الاستثمارية التي يراهن عليها البنك.</p>]]> https://www.akhbarona.com/permalink/432823.html